牛市调仓利器受青睐公募FOF再现比例配售

时代周报记者 宁鹏 发自上海

权益类基金发行火爆,过去人气较为清淡的FOF基金,亦出现“爆款”。

8月5日,国寿安保基金旗下公募FOF产品公告实施比例配售。

总体而言,今年FOF的募集成绩不俗,多家基金公司均有所斩获。

更为尴尬的是,其中一只产品在8月初公告延长募集期后,首募规模仅为2.11亿元,认购户数1216户,堪堪超过2亿元的“及格线”。

8月10日,一位接近国寿安保人士告诉时代周报记者,之所以对于首募规模做一定限制,主要因为考虑到相关策略的容量。

养老目标基金很快成为FOF的主流品类。

2020年的赚钱效应,让普通FOF再次看到机会。

二季度新发行的FOF产品共24只,其中发行规模较大的是汇添富积极投资核心优势三个月持有期、泰达宏利泰和稳健养老与中欧预见养老2025一年持有(FOF)基金,发行规模为17.7亿元、9.2亿元与8.7亿元。?

这批产品的首募规模并不如人意,其中首募规模最大的也不过4.29亿元,排在第二位的仅为2.99亿元。

8月10日,一位沪上某大型基金公司人士告诉时代周报记者,FOF产品相比以前获得较多认同,但更重要的是,今年出色的赚钱效应,投资者对于基金产品的认同感有了较大程度提升。对于基金公司而言,抓住今年的机会,可以顶过去五六年。

值得注意的是,这些新发基金的赚钱效应亦颇为明显,截至8月5日,汇添富积极投资核心优势累计收益达30.54%。

8月10日,有业内人士告诉时代周报记者,相比FOF作为一个产品类别所获得的认同,兴全优选进取FOF的发行成绩或更多与其在权益类投资领域的口碑有关。

实际上,在刚刚过去的二季度,FOF规模增速明显。

上述沪上大型公司人士指出,FOF产品在牛市中的一个重要意义,就是帮助投资者调节仓位。

“在中国切断国内疫情向世界传播的路径后,短短几个月内,美国作为世界上医疗技术最先进、最发达和资金最雄厚的国家,怎么会一步一步走到今天的局面,成为世界上疫情最严重的国家呢?”华春莹说,“我不愿也不便对此做评论,美国内媒体已有很多报道,各界人士也有不少‘吐槽’。”

她指出,当前中国疫情防控的阶段性成效已进一步巩固,复工复产取得重要进展,经济社会运行秩序也加快恢复。外国记者朋友这段时间在中国对此也一定深有体会。实际上,最近有不少媒体都关注到武汉水上电音节和青岛啤酒节。这是中国社会和民众生活正有序恢复正常的真实体现和重要标志。

从首募规模看,这批公募FOF发行成绩不俗,6只产品首募规模合计166.36亿元,平均规模高达27.73亿元,单只产品首募规模最高达46.91亿元。

2018年上半年,FOF业绩全面跑输基准,规模持续缩水。

华春莹表示,事实胜于雄辩,公道自在人心,真的假不了,假的真不了。正如前天中央电视台“开学第一课”节目中钟南山院士所讲的那样,中国党和政府秉持着“生命至上,人民至上”的崇高理念,以科学、团结、担当的精神开展疫情防控。全国人民在中国共产党的坚强领导下,万众一心、众志成城,确保中国在短时间内取得抗击疫情的重大战略成果。中国抗疫经得起历史和时间检验。

二季度后,FOF加仓债权类资产近 8 个百分点;四季度权益市场迎来“暖冬”行情,FOF增持股混基金至34%的历史高点。

该类产品的第一个完整年度,FOF遭遇较大挑战。

据西部证券测算,根据披露情况,截至8月7日,上周FOF基金总份额本期增加109.48亿份,总规模为696亿元,其中养老型 FOF份额减少0.85亿份,配置型减少13.56亿份。

FOF产品在国内存在不到3年,却已经历几番冷暖。

华春莹表示,9月2日,美国会众议院新冠病毒特别调查委员会披露了白宫的调查报告,认为美政府涉及疫情的公开表态与报告内容是矛盾的,刻意隐瞒了疫情。正如福奇博士所说,数字是不会骗人的。每一个数字背后都是鲜活的生命及其亲人。甩锅推责在一段时间里可能会欺骗一些人,但最终战胜疫情恐怕还是要靠科学和对生命的敬畏尊重。我们希望美国少数政客能尽早醒悟,对自己的国家和人民尽一份责任。(完)

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虽然大部分养老基金首发规模不大,但认购户数却逐渐创出新高。譬如,鹏华养老目标2035首募总户数达11.19万户。

截至二季度末,FOF基金数量达104只,其中养老目标FOF数量为76只,普通FOF数量为28只。从规模来看,二季度末FOF产品规模突破500亿元,达到554.8亿元,较上季度末上升21.1%,规模增速较高。

2020年一季度,全球新冠肺炎疫情暴发,股混基金再次减持到26%,债权类资产占比上升到69%;伴随着二季度市场回暖,股混基金配置再次上升到接近38%,债券资产则降到59.87%。

回望一季度,曾出现过FOF按比例配售。

发行市场的火爆,往往与基金的赚钱效应有较多关联。

3月2日,兴全优选进取FOF发行,半天即超过首募上限。

相比二季度末,FOF规模有所增加,其中普通FOF风头正劲。

华春莹说,反观美国,虽然美方把甩锅推责攻击中国作为策略,企图以此来掩盖其国内应对疫情不力,但这没有任何事实依据。1月23日,中方关闭离汉通道时,美官方公布的新冠肺炎确诊病例只有一例;1月31日,美国停飞中美间直航航班;2月2日,美国对所有中国公民关闭边界,那时美国公布的确诊病例只有十几例。这个时间线一清二楚、明明白白。

第二批FOF获批时,首批FOF有半数出现不同程度亏损,正收益的3只产品业绩较为平庸。

不过,此后获批的FOF产品,则遭到市场冷遇。

FOF出现按比例配售,这一消息显然让同业有所触动。

作为创新产品,首批FOF颇受市场追捧。

2018年3月12日,第二批3只FOF产品获批,分别为中融量化精选、上投摩根尚睿混合和前海开源裕源混合。

国寿安保策略优选FOF的按比例配售,让行业再次看到了FOF的潜力。公告显示,国寿安保策略优选FOF的确认比例结果为35.75%。

显然,首批FOF的运作,对于后续产品发行产生较大影响。

从产品运作角度来说,FOF是公募产品中最重视资产配置的品类。

据招商证券统计,2019年初,FOF配置超过60%的债权类资产,股混基金配置不到30%。

事实上,股市震荡向上背景下,FOF的收益与其权益类资产配置比例高度相关。

基金二季报显示,该基金规模已达21.06亿元。

经历近两年的发展,养老目标基金成为公募基金一个重要产品类别。

数据显示,当年一季度末,首批6只FOF的总份额由2017年末的129.70亿份降低至97.25亿份,减少幅度达25.02%;二季末则进一步缩水至78.19亿份,相比一季度再次减少19.06%。相比首募的166.36亿份,半年多已被赎回过半。

2017年9月8日,首批FOF产品获批,南方、华夏、建信、嘉实、泰达宏利、海富通等公司尝到头啖汤。

2018年下半年,首批养老目标基金获批,均采用FOF的方式运作。

8月10日,深圳某基金公司人士告诉时代周报记者,截至目前,2019年末公司成立的首只FOF产品,收益相当不错,但考虑到市场对FOF的接受度不高,至今没做大规模持续营销。

8月9日,深圳某大型基金公司中层告诉时代周报记者,2020年股市关注度上升,与基金的赚钱效应形成共振。对于渠道端而言,今年不仅爆款频出,并且这些基金成立以后也有一定收益,投资者的体验较好,这给新基金的发行创造了较好环境。

同花顺IFind数据显示,截至8月5日,今年以来有完整业绩记录的105只FOF全部实现正收益,其中平安盈丰积极配置、富国智诚精选的收益已经超过40%。

招商证券研报显示,2020年二季度,权益市场表现出色,表现最好的产品为养老FOF的高风险产品与普通FOF中的中高风险产品,平均收益率为18.1%与15.4%。

公告显示,该基金有效认购申请确认比例为17.65%,由此推算,当日认购资金约为113.29亿元。